Organización Mundial del Comercio



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3)Política monetaria y cambiaria


1.Antigua y Barbuda es miembro de la Unión Monetaria del Caribe Oriental (ECCU). El Consejo Monetario del Banco Central del Caribe Oriental (ECCB) determina la política monetaria y cambiaria. Desde 1976, este Banco tiene a su cargo la política monetaria de todos los países que integran la OECO y ha mantenido el dólar del Caribe Oriental vinculado al de los Estados Unidos en una relación de 2,70 a 1. Las oscilaciones del tipo de cambio efectivo real del dólar del Caribe Oriental están en gran medida relacionadas con las variaciones del valor del dólar de los Estados Unidos con respecto a las demás monedas importantes. A consecuencia de ello, el dólar del Caribe Oriental se ha depreciado en términos efectivos reales durante el período objeto de examen.

2.Tanto el dinero en sentido estricto (M1) como el dinero en sentido amplio (M2) se han extendido con rapidez desde la aceleración del crecimiento económico en 2003. El aumento de M1 ha sido especialmente rápido y está asociado principalmente a una fuerte expansión de los depósitos a la vista, vinculados en gran medida a las entradas de fondos a empresas privadas, mientras que el incremento más moderado del dinero en sentido amplio responde a una expansión del ahorro de las empresas y los particulares del sector privado.10 De forma paralela al crecimiento de M2, el crédito interior también se ha extendido al sector privado y al Gobierno central. La composición del crédito por actividad económica muestra un aumento de los préstamos sin amortizar destinados a turismo, construcción y uso personal, pero una disminución de los destinados a actividades manufactureras y a la agricultura. La liquidez del sistema de banca comercial se mantuvo alta durante 2005 y 2006 (la relación entre los préstamos y anticipos y el total de depósitos era del 77,6 por ciento en 2006). En 2005, la relación entre la reserva de dinero en efectivo y los depósitos era del 9,8 por ciento.

3.Los tipos de interés de los bancos comerciales disminuyeron algo durante 2005 y 2006: el tipo de los depósitos de ahorro oscilaba entre el 3 y el 4,75 por ciento, y el de los depósitos a 12 meses entre el 1 y el 7 por ciento. Los tipos preferenciales se mantuvieron entre el 10 y el 11,5 por ciento durante la mayor parte del período objeto de examen, aunque otros tipos de interés bajaron ligeramente.

4.La inflación se ha mantenido en tasas bajas, con un índice de precios de consumo que aumenta del 0,5 al 2,5 por ciento, a pesar de la repercusión del aumento de los precios mundiales del petróleo.


4)Balanza de pagos y corrientes comerciales y de inversiones


1.El déficit por cuenta corriente aumentó entre 2001 y 2003, y alcanzó el 12,9 por ciento del PIB. Disminuyó entre 2004 y 2005, pero volvió a subir en 2006, hasta alrededor del 16,3 por ciento del PIB, impulsado por un aumento sustancial de las importaciones vinculadas al auge de la construcción. En términos generales, el déficit por cuenta corriente es consecuencia de un déficit comercial estructural del 42,6 por ciento del PIB aproximadamente: en 2006, las exportaciones de mercancías no representaban más del 5,3 por ciento de las importaciones. La balanza de servicios arroja un superávit de alrededor del 27,9 por ciento del PIB, superado por el excedente de los viajes (cuadro I.2). El déficit por cuenta corriente se ha financiado parcialmente mediante inversiones extranjeras directas, pero sobre todo mediante préstamos externos, lo que ha planteado dificultades para el pago de la deuda, que han dado lugar a importantes demoras.
Cuadro I.2
Balanza de pagos, 2001-2006

(Millones de dólares EE.UU.)





2001

2002

2003

2004

2005

2006

Cuenta corriente

-64,5

-82,4

-97.6

-68,0

-58,1

-162,7

Bienes y servicios

-48,9

-46,6

-72,1

-30,6

-23,7

-115,6

Bienes

-280,0

-269,3

-307,6

-317,4

-307,7

389,7

Mercancías

-296,7

-284,3

-326,1

-344,4

-343,9

-425,8

Exportaciones

17,1

11,6

18,3

21,4

35,2

23,9

Importaciones

313,8

-295,9

-344,4

-365,8

-379,2

-449,6

Reparaciones de bienes

0,0

0,0

0,0

0,1

0,1

0,1

Bienes adquiridos en puertos por transportistas

16,7

14,9

18,5

26,9

36,1

36,0

Servicios

231,1

222,8

235,4

286,9

284,0

274,1

Transporte

16,3

19,7

13,2

13,7

14,0

12,8

Viajes

240,5

240,7

265,0

299,8

299,0

301,6

Servicios de seguros

-15,9

-21,9

-25,5

-17,8

-19,5

-27,8

Otros servicios prestados a las empresas

-8,0

-12,9

-14,3

-7,1

-9,0

-12,1

Servicios del Estado

-1,8

-2,9

-2,9

-1,7

-0,5

-0,5

Ingresos

-24,8

-41,4

-38,7

-45,7

-42,4

-53,4

Remuneración de empleados

13,0

3,3

5,2

6,1

6,6

6,7

Ingresos de inversiones

-37,8

-44,8

-43,9

-51,9

-49,0

-60,2

Transferencias corrientes

9,1

5,6

13,3

8,3

8,0

6,3

Gobierno, general

0,7

-0,6

1,1

0,7

0,8

0,4

Otros sectores

8,4

6,3

12,1

7,7

7,3

6,0

Cuenta de capital y financiera

80,5

90,1

123,7

74,3

65,3

178,0

Cuenta de capital

11,9

13,9

10,2

21,3

214,3

22,2

Transferencias de capital

11,9

13,9

10,2

21,3

214,3

22,2

Cuenta financiera

68,6

76,2

113,5

53,0

-149,0

155,7

Inversión directa

98,4

65,9

166,3

80,4

116,4

189,9

Inversión de cartera

-2,5

-2,2

2,6

12,1

10,5

9,7

Otras inversiones

-27,3

12,5

-55,4

-39,5

-275,9

-43,9

Sector público a largo plazo

10,3

-6,5

-10,7

-32,4

-163,5

6,1

Bancos comerciales

-48,5

4,7

-99,5

16,0

-18,3

-64,6

Otros activos

-3,7

-10,8

-20,0

-22,9

-56,5

-17,3

Otros pasivosa

14,6

25,1

74,8

-0,2

-37,7

31,8

Saldo global

16,0

7,7

26,1

6,3

7,2

15,3

Financiación

-16,0

-7,7

-26,1

-6,3

-7,2

-15,3

Variaciones de los activos extranjeros del Estado

0,2

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

Variaciones de las reservas imputadas

-16,2

-7,9

-26,1

-6,4

-7,2

-15,3

Pro memoria



















Balanza por cuenta corriente (% del PIB)

-9,3

-11,5

-12,9

-8,3

-6,7

-16,3

Tipo de cambio efectivo nominal - promedio del período

3,6

-0,6

-6,0

-4,4

-2,2

..

Tipo de cambio efectivo real

2,8

-1,8

-6,7

-4,9

-2,3

..

Estimación de gastos efectuados por visitantes (millones de EC$)

734,6

739,2

809,5

910,8

915,5

937,4

Reservas internacionales netas (millones de $EE.UU.)

79,6

87,8

113,7

120,1

127,3

142,6

Deuda pública externa pendiente de pago (% del PIB)

71,9

76,5

77,4

70,5

48,9

..

Coeficiente del servicio de la deuda (% de las exportaciones de bienes y servicios)

12,5

11,7

8,5

14,0

38,0

..

.. No disponible.


a Incluye errores y omisiones.
Fuente: Secretaría de la OMC, basado en datos del Banco Central del Caribe Oriental (2006), Annual Economic and Financial Review 2005.

2.La evaluación de las corrientes comerciales de Antigua y Barbuda es complicada por la falta de estadísticas comerciales.11 A pesar de los problemas estadísticos, no cabe duda de que el volumen de las exportaciones de mercancías es muy limitado. Alrededor de tres cuartas partes de las mercancías exportadas son productos manufacturados. Las principales importaciones son maquinaria y material de transporte, en particular vehículos de motor, así como máquinas de oficina y equipo de telecomunicaciones (cuadros AI.1 y AI.2). La parte de las importaciones de combustible ha aumentado de manera espectacular desde el año 2000 a consecuencia de los elevados precios mundiales; en 2005, representó el 34,6 por ciento de las importaciones totales, frente al 16,3 por ciento de 2000. Los principales interlocutores comerciales de Antigua y Barbuda, tanto para las exportaciones como para las importaciones, son los países de la Unión Europea, en particular el Reino Unido, los Estados Unidos, el Canadá y otros países del Mercado Común del Caribe (CARICOM). Entre 2000 y 2005 aumento el porcentaje de las exportaciones a los Estados Unidos, del mismo modo que a otros países de América, por ejemplo Saint Kitts y Nevis y las Antillas Neerlandesas (cuadros AI.3 y AI.4).

3.Antigua y Barbuda es un país receptor neto de inversiones extranjeras directas, especialmente en los sectores turístico y de la construcción, y también en el subsector financiero. Según estimaciones de la UNCTAD, en 2005 las corrientes de IED representaron casi el 30 por ciento de la formación bruta de capital; la IED de ese mismo año se estimó en el 144 por ciento del PIB. Las entradas de ingresos de inversiones directas, en el período 2003-2005, se estiman en 410 millones de dólares EE.UU.12



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