#150458 v8 Famsa Prospecto ipo



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Emisora: Grupo Famsa, S.A.B. de C.V.

Dirección de la Emisora: Av. Pino Suárez No. 1202 Nte. Col. Centro, C.P. 64000,

en la ciudad de Monterrey, N.L., México.

Títulos en circulación: 116,738,664

Clase I


Serie A

Tipo Ordinarias Nominativas.

Clave de Cotización: GFAMSA Serie “A”

Los valores de la Emisora se encuentran inscritos en la Sección de Valores del Registro Nacional de Valores y son objeto de cotización en Bolsa.

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad del valor o la solvencia del emisor.

Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras de valores y a otros participantes del mercado por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2007.




1) INFORMACIÓN GENERAL 4

A) GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONES 4

B) RESUMEN EJECUTIVO 6

Resumen de Información Financiera 10

C) FACTORES DE RIESGO 12

Factores de Riesgo relacionados con el Negocio de Famsa 12

Factores de Riesgo Relacionados con el Accionista de Control 18

Riesgos relacionados con las Acciones de la Compañía 19

Factores de riesgo relacionados con Banco Ahorro Famsa 21

Factores de riesgo relacionados con México y las políticas gubernamentales. 23

D) OTROS VALORES INSCRITOS EN EL RNV 26

E) CAMBIOS A LOS DERECHOS DE VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO 26

F) DESTINO DE LOS FONDOS 27

G) DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO 28



2) LA COMPAÑÍA 29

A) HISTORIA Y DESARROLLO DE LA EMISORA 29

Antecedentes Legales 29

Historia de la Compañía 29

Inversiones de Capital en los Últimos Tres Años 30

Información Corporativa 31

B ) DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO 32

i. Actividad Principal 32

Cobertura Geográfica 35

Ventas al menudeo 38

Productos y Servicios 39

Financiamiento al consumo 41

Descripción de Ventas al Mayoreo 44

Descripción de la Fabricación de Muebles 45

Descripción de Banco Ahorro Famsa 45

Política de Precios 48

Servicio al Cliente 49

Publicidad 49

Compras y Proveedores 50

Sistemas 52

ii. Canales de Distribución 53

iii. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos 54

iv. Principales Clientes 55

v. Legislación Aplicable y Situación Tributaria 56

Legislación Aplicable 56

Situación Tributaria 62

vi. Recursos Humanos 63

vii. Desempeño Ambiental 64

viii. Información del Mercado 65

ix. Estructura Corporativa 66

x. Descripción de los Principales Activos 68

xi. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales 69

xii. Acciones Representativas del Capital 69

xiii. Dividendos 69



3) INFORMACIÓN FINANCIERA 71

A) INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA 71

B) INFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO Y ZONA GEOGRÁFICA 73

Para una descripción de las características de la información financiera por línea de negocios y zona geográfica de la Compañía consultar los Estados Financieros que se acompañan al presente Reporte Anual, así como el apartado “Comentarios y Análisis de la Administración sobre Resultados de Operación y Situación Financiera de la Emisora”. 73

C) INFORME DE CRÉDITOS RELEVANTES 74

D) COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN DE LA EMISORA 76

E) ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS 92

4) ADMINISTRACIÓN 93

A) AUDITORES EXTERNOS 93

B) OPERACIONES CON PERSONAS RELACIONADAS Y CONFLICTO DE INTERESES 94

D) ESTATUTOS SOCIALES Y OTROS CONVENIOS 104



5) MERCADO ACCIONARIO 114

116

7) ANEXOS 117

ANEXO A 117



ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DICTAMINADOS CORRESPONDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE 2007 y 2006 117


1) INFORMACIÓN GENERAL

A) GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONES


Para los efectos del presente Informe, los siguientes términos tendrán el significado que se les atribuye, en forma singular o plural:


“Accionista de Control”

La Familia Garza Valdez, directa o indirectamente, a través del Fideicomiso de Control.


“Área Total de Ventas”

La superficie de la totalidad de las tiendas en operación en México y los Estados Unidos.


“Banco Famsa”

Banco Ahorro Famsa, S.A., Institución de Banca Múltiple, subsidiaria de Famsa cuya actividad es la prestación de servicios bancarios.


“BMV”

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.


“CAGR”

Tasa de crecimiento anualizada por sus siglas en inglés (compound annual growth rate), es decir, la tasa de crecimiento promedio por año aplicada a diversas medidas de las actividades de la Compañía durante un periodo de años determinado.


“CNBV”

Comisión Nacional Bancaria y de Valores.


“Circular Única”

Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores expedidas por la CNBV y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 19 de marzo de 2003.


“Consejo de Administración”


El Consejo de Administración de Famsa.

“Cuentas de Ventas en abonos activas”

Cuentas de Ventas en abonos de clientes que mantienen un saldo por pagar.


“dólares” o “EUA$”

Moneda de curso legal en los Estados Unidos de América.


“Emisora”, “Compañía”, “Empresa” “Grupo Famsa” o “Famsa”


Grupo Famsa, S.A.B. de C.V.


“Estados Financieros Auditados”

Los estados financieros auditados de Famsa por los ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2007.


“Estados Unidos”

Los Estados Unidos de América.


“Expormuebles”

Expormuebles, S.A. de C.V., subsidiaria de Famsa cuya actividad principal es la fabricación de muebles.


“Familia Garza Valdez”

Humberto Garza González, Graciela Valdez Sánchez de Garza y Humberto, Hernán Javier, Graciela Laura y Oziel Mario, todos ellos de apellido Garza Valdez


“GE Capital Bank”

GE Capital Bank, S.A., Institución de Banca Múltiple, GE Capital Grupo Financiero.


“IMPI”

Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial.


“INEGI”

Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática.


“INPC”

Índice Nacional de Precios al Consumidor.


“INDEVAL”

S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institución para el Depósito de Valores.


“LMV”

Ley del Mercado de Valores, abrogada el día 27 de junio de 2006.


“Nueva LMV”

Ley del Mercado de Valores, vigente a partir del 28 de junio de 2006.

“LIC”

Ley de Instituciones de Crédito.


“México”

Los Estados Unidos Mexicanos.


“NIF”

Normas de Información Financiera mexicanas.


“pesos” o “$”

Moneda de curso legal en México.


“PIB”

Producto Interno Bruto.


“Programa de Ventas en abonos”

Opción de financiamiento ofrecida a los clientes de Famsa, mediante la cual el pago de los productos se puede llevar a cabo en abonos. Dichos pagos se pueden realizar en forma semanal, quincenal o mensual por periodos de entre 3 a 24 meses, dependiendo de la preferencia del cliente y de su capacidad de pago.


“RNV”

Registro Nacional de Valores.


“SHCP”

Secretaría de Hacienda y Crédito Público.


“STORIS™”

Sistema Informático de Comercialización Estratégica (Strategic Retail Information System)


“TLCAN”

Tratado de Libre Comercio con América del Norte.


“UAFIDA”

Utilidad de operación antes de gastos financieros, impuestos, depreciación y amortización. No debe ser considerada como indicador de desempeño financiero u operativo de la Emisora, como alternativa de utilidad neta o flujo de efectivo, como medida de liquidez o comparable a otras medidas similares de otras empresas; tampoco representa recursos disponibles para dividendos, reinversiones u otros usos adicionales.


“Unidades de Negocio”

Todas o cada una de las instalaciones y tiendas de Famsa.


“Ventas al contado”

Ventas en las que la totalidad del precio de los productos se paga al contado.


“Ventas en abonos”

Ventas que se llevan a cabo bajo el Programa de Ventas en abonos de Famsa.


“Ventas en tienda (same store sales)”

La totalidad de las ventas en tiendas que tienen al menos un año en operación.


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